在继续浏览本公司网站前,请您确认您或您所代表的机构是一名“合格投资者”。“合格投资者”指根据任何国家和地区的证券和投资法规所规定的有资格投资于私募证券投资基金的专业投资者。例如根据我国《私募投资基金监督管理暂行办法》的规定,合格投资者的标准如下:
一、具备相应风险识别能力和风险承担能力,投资于单只私募基金的金额不低于100万元且符合下列相关标准的单位和个人:
1、净资产不低于1000万元的单位;
2、金融资产不低于300万元或者最近三年个人年均收入不低于50万元的个人。(前款所称金融资产包括银行存款、股票、债券、基金份额、资产管理计划、银行理财产品、信托计划、保险产品、期货权益等。)
二、下列投资者视为合格投资者:
1、社会保障基金、企业年金等养老基金、慈善基金等社会公益基金;
2、依法设立并在基金业协会备案的投资计划;
3、投资于所管理私募基金的私募基金管理人及其从业人员;
4、中国证监会规定的其他投资者。
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本周,全球主要资本市场普遍上涨,道指涨5.72%,标普500指数涨3.95%,纳指涨2.24%。其中,道指实现周线四连涨,标普500指数、纳指周线两连涨。
美国三季度GDP年化增速为2.6%,高于预期的2.3%。这份报告是2022年首次季度正增长,缓解了投资者对经济衰退的担忧。
在通货膨胀方面也有一些好消息。根据消费者行为调整的生活成本衡量指标加权价格指数第二季度上涨4.1%,远低于市场预期的5.3%。此外,美联储衡量通胀的关键指标个人消费支出价格指数(personal consumption expenditure price index)增长4.2%,远低于上一季度的7.3%。投资者开始聚焦11月3日中期选举前的最后一次议息,本轮加息可能为市场提供更多指引。
国内方面,本周A股市场再度出现大跌且部分蓝筹指数创出新低。近期披露业绩的部分机构重仓蓝筹股业绩低于预期,消费电子、乳制品、锂电池等行业的龙头三季报业绩增速明显下滑,引发投资者对相关产业链未来业绩趋势的担忧。
君茂资本观点:本周国内股票市场明显下跌,外围主要股票市场则继续上涨。
国内方面,三季报和疫情反弹是推动国内股市下跌的主要催化剂,较多龙头白马股的业绩大幅不及预期叠加外资的流出,使得机构抱团资金开始瓦解,对市场造成较大冲击。随着冬季的到来,疫情也在多地出现明显的反弹,高强度的疫情防控对宏观经济的负面影响在变大,这也使得场内外资金对股票市场的预期进一步恶化。
国外方面,近期欧美股市主要指数已经连续两周反弹,市场可能在预期美联储加息进入尾声阶段,并且随着通胀有走弱的迹象,美联储后续的加息力度有可能放缓。经济数据方面,美国10月综合PMI初值为47.3,为两个月低位;10月制造业PMI初值为49.9,两年来首次跌至荣枯线下方,服务业PMI则出现连续4个月萎缩。从PMI数据来看,美国经济下行趋势仍然在继续,欧洲主要经济体的情况更差一些。
投资策略方面,股票市场正在加速体现当前的宏观和业绩形势,应对策略的主基调仍然是防御。从本周市场的运行结构看,过去表现较强的标的出现了大面积的补跌行情,这也可能意味着市场的最后一跌正在上演,抱团行为无法得以持续。估值角度来看,当前股票市场的估值基本与2000年以来历次熊市的重要底部相当,较多行业的估值已经低于20%分位,这可能也意味着主要的风险已经在下跌中得以体现。对未来的乐观预期重建仍然需要时间,重视估值处于底部区域,并且业绩相对稳健或者增长的标的仍然是现阶段较好的应对策略。
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